Экономическая ситуация в Казахстане уже давно вызывает тревогу у экспертов. По словам известного экономиста Каирбека Арыстанбекова, ещё несколько лет назад он ввёл в обиход термин «казахстанская болезнь», отражающий практику национализации убыточных предприятий, их временное «оздоровление» за государственный счёт и повторную передачу в частные руки. Хотя сегодня эта практика фактически свернута, последствия нерационального использования бюджетных средств всё ещё сказываются на экономике.
В правительстве пытаются исправить положение, однако, как отмечает Арыстанбеков, кардинальных улучшений пока не наблюдается. Более того, в ближайшей перспективе возможна эскалация проблем. Эксперт предупреждает: в 2025–2026 годах в Казахстане могут совпасть сразу три экономических кризиса, которые по отдельности не представляют угрозы национальному масштаба, но в совокупности могут серьёзно пошатнуть финансовую стабильность страны.
Первый кризис: растущий бюджетный дефицит
Главная проблема, которая может дать о себе знать уже в 2025 году, – бюджетный кризис. Расходы государства заметно превышают доходы, а по самым оптимистичным правительственным прогнозам, дефицит республиканского бюджета достигнет более 4 трлн тенге. Если темпы «расхождения» доходов и расходов продолжат расти, это неизбежно приведёт к усилению давления на национальную валюту и возможной девальвации.
Второй кризис: отрицательный торговый баланс и отток капитала
Торговый кризис связан с тем, что объёмы импорта товаров и услуг всё заметнее превышают экспорт. По итогам 2024 года отрицательное сальдо торгового баланса составило 9 млрд долларов США – страна покупает за рубежом товаров больше, чем продаёт. Это означает значительный отток капитала, который впоследствии может усугубить проблемы с ликвидностью и ещё сильнее ударить по тенге.
Третий кризис: пик погашения внешней задолженности частных компаний
На 2025–2026 годы приходится пиковый период погашения внешних долгов частного сектора Казахстана. По оценкам экспертов, совокупная сумма таких обязательств превышает 100 млрд долларов, и именно в ближайшие пару лет наступают сроки активного возврата этих средств. Фактически это будет означать дополнительный вывоз капитала из страны, способный ещё больше ослабить экономику.
Возможные последствия и как к ним подготовиться
Если все три негативных фактора сойдутся во времени, государству и бизнесу придётся в срочном порядке искать источники для покрытия бюджетных дыр, восстановления баланса во внешней торговле и обслуживания долгов. Такая ситуация может привести:
- К резкой девальвации тенге.
- К быстрому сокращению запасов Национального фонда.
- К снижению доверия инвесторов и уменьшению притока иностранного капитала.
Чтобы минимизировать риски, правительству и частному сектору уже сегодня следует разрабатывать антикризисные меры: укреплять систему налогового администрирования, стимулировать несырьевой экспорт, находить возможности для рефинансирования задолженностей и оптимизировать государственные расходы.
Только комплексный подход и своевременная реакция на вызовы помогут Казахстану смягчить последствия возможных кризисов и сохранить экономическую стабильность в 2025 году и в последующий период.
